出品 | 财评社曼谷 人妖

著述 | 宝剑

剪辑 | 笔谈 

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近期，多家券商集体下调了对青岛啤酒(600600)畴昔几年的销售预测和成见股价。花旗、华兴证券以及大和证券等机构纷纷对这家百年老店示意了担忧，相配是对其2024及2025财年的发达抓严慎气派。花旗更是将其H股成见价由84.5港元下调至79.1港元，并分袂下调了2024年及2025年的净利润预测11%和14%。这不仅反应了青岛啤酒(600600)靠近的短期困境，也预示着其畴昔的艰深征途。

回来畴前两年的数据，青岛啤酒(600600)A股股价自2023岁首以来险些腰斩，市值挥发向上650亿元。财务数据骄傲，2024年前三个季度，青岛啤酒(600600)销量同比减少了6.9%，营收同比下落6.52%至289.6亿元。尽管归母净利润微增1.67%至49.9亿元，但与竞争敌手珠江啤酒和燕京啤酒比较，增长速率昭着滞后。相配是在第三季度，青岛啤酒(600600)的营收和归母净利润双双出现负增长，环比增速分袂为-10.36%和-34.05%。面对如斯严峻的地方，青岛啤酒(600600)不得不再行注视我方的政策定位和发展标的。

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中国啤酒市集的全体疲软是不行惨酷的成分之一。自2013年起，中国啤酒产量达到顶峰后开动参预下行通谈。加上年轻滥用者群体减少以及低度酒类(淌若酒、预调酒)的崛起，进一步压缩了传统啤酒市集的空间。说明天猫新品更变中心的数据，Z世代在气泡酒、果酒品类上的滥用增速远超啤酒。面对这些挑战，青岛啤酒(600600)也在尝试通过推出高端家具来应酬市集变化，但恶果并不显赫。举例，“一生听说”算作一款超高端家具的市集发达并未达到预期，本色销量仅8.6万瓶，远低于市集预期。这一表象揭示出青岛啤酒(600600)在品牌升级方面仍需付出更多努力。

为了相宜市集变化，青岛啤酒(600600)早在2012年就开动布局中高端家具线，推出了奥古特、隆运当头等多个系列。关连词，与其他同业比较，青岛啤酒(600600)在这方面的进展较为安定。2024年上半年，青岛啤酒(600600)中高端以上家具的销量占比为40.95%，低于华润啤酒等竞争敌手。此外，青岛啤酒(600600)的高端家具线过于踱步，枯竭了了的品牌定位，导致滥用者难以酿成明确的明白。比如华润啤酒的SuperX主打年轻潮水，百威对准夜店场景，而青岛啤酒(600600)的奥古特、隆运当头、1903、全麦白啤等家具线繁多，但枯竭明确的市集定位，品牌竞争力受到收缩。这种无极不清的家具策略无疑加重了公司在市集竞争中的颓势。

除了市集需求疲软和高端化受阻，青岛啤酒(600600)的品牌形象也碰到了严重打击。2023年10月，“小便门”事件被曝光后马上激发公论风暴，严重毁伤了青岛啤酒(600600)的品牌信任度。诚然公司过后采用了挽救要领，但事件显现了其在供应链料理和质料扫尾方面的舛讹。再加上外交媒体上滥用者对家具性量的投诉加多，如“啤酒中异物”、“乙醇度不符”、“瓶盖生锈”等问题，进一步加重了品牌危急。在高端化竞争强烈的市集环境下，品牌力和滥用者信任度尤为要害。而青岛啤酒(600600)的品牌形象受损，使其在高端市集的竞争力进一步下落。

新任董事长姜宗祥的到来省略能为青岛啤酒(600600)带来新的机遇。姜总具有丰富的公司治理训诲，况且起劲于鼓励公司的数字化转型和供应链料理优化。跟着促滥用政策的执行以及餐饮行业的复苏，瞻望2025年轻岛啤酒(600600)有望迎来新的发展机遇。关连词，若何灵验应酬外部环境变化以及里面结构优化将是决定其成败的要害成分。面对面前的重重繁重，青岛啤酒(600600)必须治理的问题远不啻于此。无论是栽培品牌形象，还是优化家具结构，亦或是增强市集竞争力，皆需要付出纷乱的努力。

尽管靠近诸多挑战，青岛啤酒(600600)凭借其深厚的品牌底蕴和时候实力，在欺压更变营销策略的同期，正安定向高端化迈进。关连词，要念念在强烈的市集竞争中脱颖而出，青岛啤酒(600600)需要治理的问题远不啻于此。无论是栽培品牌形象，还是优化家具结构，亦或是增强市集竞争力，皆需要付出纷乱的努力。畴昔，跟着市集需求的还原和里面料理遵守的栽培，青岛啤酒(600600)有望完毕功绩反弹并链接引颈行业发展。但在那之前，它必须克服目下的重重繁重，材干着实完毕窘境中的打破。

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